威尼斯wns8885556据报道，中石油在美国上市仅筹得29亿美元，但累计向境外投资者分红119亿美元，约合人民币800亿元，是融资金额的4倍多。本专栏指出中国石油 美股 a股 资产 一样，仅2005年，中石油就向美国投资者派发了超过600亿元的股息。与美国投资者相比，国内A股投资者不爽，也买入中国石油股。为什么差距这么大？

根据中国石油的经营业绩，在A股市场也实行与海外市场相同的利润分配政策，但在A股市场中国石油 美股 a股 资产 一样，现金分红不是太少，而是太多融资，现金分红越多，对A股投资者越不利，这可以通过数学计算来证明。

以H股中石油为例，其发行价为1.HK$61中国石油 美股 a股 资产 一样，而A股中石油发行价高达16.7元。两者的差距势必超过10倍。这将导致投资者固有的不公平。对于高价认购中石油的投资者，如果上市公司采用股票分红代替现金分红的方式，也可以减少一定的损失。如果中石油在运营一年后以现金分红的形式进行利润分配，每股派息1元，香港投资者的持股成本将降至6港元以下，而A股投资者的持股成本将降至6港元以下。公司只减15.7元；如果采用股票分红的方式，中石油向全体股东派10股10股，那么香港投资者的持股成本为0.8港元，而A股投资者的持股成本为< @8.35 元。

威尼斯wns8885556很明显中国石油 美股 a股 资产 一样，正是现金分红让低价持股获得了更大的收益，而高价买入股票的投资者则明显吃亏。上市公司向投资者派发现金分红是一件好事。但是，如果多个市场的投资者持股成本相差太大，就会出现明显的不公平现象。中石油高价发行A股就是一个例子。 .

对于A股投资者而言中国石油 美股 a股 资产 一样，当时认购中石油、追逐中石油价格是一个严重的错误；之后，现金分红的利润分配方案在股东大会上多次通过，属于第二个错误。现在发现，中石油境内外分红融资比例严重失衡。事实上，已经有点晚了。投资者能做的，就是以后多关注同时拥有国内外股票的上市公司，免得后半生后悔。

外国投资者喜欢现金分红，这与他们的股价低有关。如果一家A股、H股或者美股同时持有的上市公司继续派发现金分红，那么对方的收益率就远高于我们A股。 ，我们花高价购买股票和其他股息以赚取低回报率。中期投资最好选择有成长性但不喜欢现金分红的纯A股上市公司。性价比更高。

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